QR-код документа
Т 34
Теплова, Т. В.
Эффективность ценообразования на Российском рынке корпоративных облигаций [Текст] / Т. В. Теплова // Вестник Московского университета. - 2017. - №4. - С. 3-28
Рубрики: Экономика
Кл.слова (ненормированные):
рынок облигаций -- корпоративные облигаций -- моментуманомалия -- торговые стратегии -- российский рынок
Аннотация: В работе исследуется вопрос наличия ценовой аномалии на рынке рублевых корпоративных облигаций. Аномалия выявляется через возможность построения прибыльной инвестиционной (торговой) стратегии на относительно лучших и относительно худших по прошлой доходности облигациях. Тестирование проводится по общей выборке (303 облигации российских эмитентов) и по подвыборке ликвидных (25). Результаты расчетов с подбором дизайна торговой стратегии (перебор более 6 тыс. сочетаний окон наблюдений прошлой доходности и периодов инвестирования, процентилей выделений лучших и худших портфелей) позволили сделать вывод о наличии эффекта реверсии на российском рынке (когда прибыльная стратегия может быть построена на инвестировании в «прошлых проигравших» - показавших относительно худшие результаты инвестирования по доходности). Полученный результат подтверждает вывод, что российский рынок корпоративных облигаций переоценен, спрос на облигации превышает предложение и это порождает такую аномалию в поведении доходности, когда покупка относительно худших по доходности облигаций позволяет инвестору получить сверхдоходность.
Держатели документа:
ЗКГУ
Доп.точки доступа:
Буданова, Д.М.
Похожие издания по классификации